日元跌破150大关,日元为什么会贬值这么多?接下来,和小编一起来看看吧。

10月20日,日本东京外汇市场日元汇率一度跌破1美元兑换150日元,最低贬值至151.942.是1990年8月以来的最低水平。日元汇率为2022年初114.34.按照现在的150汇率计算,今年日元贬值幅度已达31.2%。

日元跌破150大关,也标志着日本政府对日元汇率的干预失败。

此前,9月22日,当日元兑美元汇率降至145时,日本政府和央行干预市场,日本财政部花费约2.84万亿日元支撑日元汇率。这是日本政府自1998年6月17日以来首次通过卖出美元和买入日元来干预汇率。日本政府干预汇率后,日元汇率一度回到140.然而,它继续进入贬值趋势。10月20日跌破150后,日本政府紧急干预当天的外汇市场,升至145点.5.振幅高达4.29%,日元对汇率回到147.65位,升值幅度为1.66%,这是9月以来最大的单日升值幅度。然而,日本政府对日元汇率的干预并没有改变日元持续贬值的趋势。

为什么日元汇率贬值这么多?

尽管今年美联储持续加息,导致全球货币对美元汇率普遍大幅贬值,但美元指数自年初以来已升值17%。在世界主要货币中,欧元自年初以来对美元贬值了13%,英镑自年初以来贬值了15.2%,人民币自年初以来贬值了13.7%,但相比之下,日元自年初以来贬值的31.2%绝对是最严重的。

为什么日元贬值这么多?

首先,美联储暴力加息,日元和美元之间存在巨大的利差,今年全球货币贬值的主要原因无疑是美联储暴力加息。2020年疫情严重时,美联储货币放水,导致近两年美国流动性泛滥,股市大幅上涨,通货膨胀率达到新高。自今年年初以来,美国一直在收紧货币政策。自3月份以来,美联储已经加息5次,累计加息300个基点,联邦基金利率从0-0.25%提高到3%-3.25%。

美联储加息后,英国、欧洲、澳大利亚等央行也跟着加息。日本是七国集团中唯一一个没有跟进加息的,仍然保持负利率。周五早些时候,10年期美国国债收益率飙升至4.3%,创下2007年以来新高,而日本10年期国债收益率仅为0.25%。这使得日元和美元之间存在巨大的息差,美元资本在日本流出,国际资本出售日元,日元汇率继续贬值。日本持有约1.24万亿美元的外汇储备。为了支撑日元汇率,日本在9月份消耗了540亿美元的外汇。

第二,日本巨额国债的压力限制了日本的加息空间

过去,媒体更加关注美国国债。现在美国国债已经超过31万亿美元。然而,由于美元霸权的存在,无论美国国债的数额有多高,都没有大问题。美国人可以通过印钞和发行过多的货币来分担全世界的成本。日本不能这样做。

另一方面,日本国债占比GDP比例世界第一,已达到256.9%,而美国国债占256.9%GDP比例是133%,日本几乎是美国的两倍。日本国债在2022年6月达到1255万亿日元,创下历史新高。这也是日本国债连续18年上涨。虽然日本国债93%以上是日本本土企业和国民购买的,但如此大量的债务也限制了日本央行调控汇率的政策空间。加息将对日本财政造成巨大影响。如果日本央行加息1个百分点,每年将支付约12万亿日元的额外利息。

三、日本出口产品竞争力减弱,成为贸易逆差国。

凭借强大的工业实力,日本长期以来一直是一个贸易顺差国家。然而,2011年,日本出现了30多年来的第一次贸易逆差,当时是2.6万亿日元,到2014年,贸易逆差达到创纪录的12.8万亿日元。此后,日本在顺差和逆差之间波动。2018年,2019年,日本出现贸易逆差,2020年实现贸易顺差1.307万亿日元。2021年,日本的贸易逆差达到5.37万亿日元。

现在全世界都在关注欧洲的能源危机,但事实上,日本92%的能源依赖进口,这甚至高于欧洲。石油和天然气价格的飙升使日本需要在进口能源上花费更多的外汇储备,并导致日本企业的生产成本显著增加。以进出口数据为例,今年9月日本出口同比增长28.9%,进口同比增长45.9%。能源和原材料价格的上涨扩大了日本的贸易逆差。

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